红二月:行业特征强于风格特征
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A股2月表现和A股春节效应具有很高的正相关性,收涨概率很大,但无论是权重股还是创业板(379.00,0.000,0.00%)都需要甄选行业个股。来自海通证券(10.66,0.010,0.09%)的策略分析师荀玉根和广发证券(11.99,0.070,0.59%)的策略分析师陈杰在接受本报记者采访时认为,当前中游行业以及服务性行业值得配置。
今年股市或前高后低
中国证券报:本周连续走高之后,2月收涨概率是否较大?流动性是否处于比较宽松的窗口期?
荀玉根:自1992年以来的历史规律显示,2月份A股市场通常是收涨的,概率在75%以上,接近80%。因为春节后A股市场所处的宏观环境都处于数据空窗期,投资者的情绪比较高涨,所以导致A股市场在2月通常是收红的。流动性是市场关注的焦点问题,由于春节原因,像工业增加值、消费、投资这些数据1、2月份是合并计算的,3月初才会公布,相对来说,2月份货币供应量增速以及新增信贷等数据就成为市场关注的焦点。我们判断,2月份公布的1月份信贷数据比较理想,整体上在1.2万亿元左右,跟历史数据比较也处在一个相对较高的位置。信贷数据公布对市场影响预计偏正面。
陈杰:每年的一季度、二季度,股市取得超额收益概率比较大,这和经济数据偏少、市场预期相对乐观、市场环境相对宽松有关。长期来看,流动性的环境中性偏紧。只是短期春节之后会更松一点,一方面是由于节后现金回流,另一方面则是外汇占款维持在比较高的水平。